全球人工智能芯片巨头Nvidia将于本周三美股收盘后公布二季度业绩，备受华尔街和投资人关注。经历2023年以来的股价强劲上涨后，市场普遍预期公司业绩仍将超预期，但关注点已转向增速放缓和盈利能力变化。根据LSEG数据，预计Nvidia截至7月的第二财季收入将同比增长53.2%至460.2亿美元，较上一年同期超120%的同比增长已明显放缓；毛利率虽仍处高位，但也呈现缩小趋势。随着AI热潮持续，市场开始担忧人工智能领域的阶段性过热。OpenAI CEO Sam Altman直言投资者对AI“过度兴奋”，而Nvidia主要芯片买家如Meta和Microsoft依然加大投资，但除巨头外，多数企业回报尚不明显。Nvidia对市场需求的最新表态，或将影响AI相关板块的走势。另一方面，中国市场政策风险亦引发高度关注。公司近期同意向美国政府上缴其中国销售额的15%以换取出口许可，但同时北京方面因安全原因建议本土企业减少采购。有报道指，Nvidia已要求部分供应商暂停中国定制版H20芯片的生产。管理层对中国业务前景的评论，将成为未来增长前景的重要参考。此外，Nvidia基于其最新Blackwell架构，正开发相较于H20性能更强、且有望获准出口中国的新一代AI芯片。供应链与产能问题亦受投资者高度关注，因最新的Blackwell芯片面临产能爬坡挑战。Nvidia如何应对这一系列挑战，将左右AI及科技行业的投资情绪。
