加拿大电信巨头BCE Inc.自今年5月将季度分红削减超过一半以来，其股价已累计上涨近14%。这一反弹打破了投资界对分红下调通常预示公司困境的刻板印象。回顾2020年疫情封锁期间，多家加拿大企业如Laurentian Bank、Suncor Energy、RioCan REIT等也被迫减少派息，但随后一年内，这类公司组成的投资组合股价整体反弹56%，表现远超S&P/TSX综合指数及S&P分红贵族指数。尽管如此，分析人士提醒，分红削减后的反弹未必长期持续，部分公司如Laurentian Bank和RioCan至今仍未恢复至疫情前水平。此外，准确判断买入时机亦具挑战。对于BCE而言，尽管公司仍面临高债务、人口增长放缓及行业竞争加剧等压力，第2季度的业绩表现已超出市场预期，营收及盈利均有改善。市场分析认为，BCE本轮分红削减或已成为其股价低点，未来能否持续回暖仍需持续关注公司基本面表现。
