美国小盘股近期表现突出。8月，代表小盘股的Russell 2000指数大涨7%，明显超越同期标普500指数近2%的涨幅。然而，9月初美股回调，使得Russell 2000距离2021年11月创下的收盘新高还差约4%。
尽管如此，从长期来看，标普500在过去12年中有10年跑赢Russell 2000，大盘股的优势依然明显。投资界指出，由于小盘股长期跑输，短期内出现反弹，投资门槛相对较低，市场对此高度关注。
推动此次小盘股上扬的关键因素包括美联储未来降息预期。由于小型企业更依赖债务融资，降息有望降低其成本并促进业绩回升。8月22日，随着美联储主席Powell讲话被解读为释放宽松信号，Russell 2000当天录得四个多月来的最大单日涨幅，而美银数据显示，投资者随即加大对小盘股及相关ETF的资金流入。
此外，小盘股第二季度盈利大幅增长，同比提升69%，未来六个季度的盈利增长也被看好。不过，与标普500相比，小盘股平均仍存在近26%的估值折让，引发部分投资者押注后续增长潜力。
不过，市场分歧依旧存在。Wells Fargo旗下投资机构上月将美股小盘股评级调降为“非优”，认为经济增长不足以使它们跑赢大盘至2026年。业内人士提醒，假如未来出现经济波动，资金或将重返大型科技股，令小盘股再度承压。
当前美国小盘股能否继续领跑，仍需观察利率政策、盈利表现以及经济环境的进一步变化。