随着历史数据显示九月通常是美股表现最差的月份，华尔街正高度关注即将到来的“九月效应”，并为可能出现的市场波动做好准备。据 Carson Group 统计，自1950年以来，标普500指数在九月的平均回报率为-0.68%，且过去75年仅有44%的九月出现正回报，是全年表现最弱的月份。近十年中，九月回报降至平均-2%。分析人士对这一季节性现象的解释不一，有观点认为基金经理在财年结束前会抛售业绩欠佳的股票或出于税务优化目的进行操作，投资者心理预期亦可能放大负面循环。
目前，尽管大盘接近历史高位，特别是科技股估值攀升，市场分散度下降，但美股的上涨势头正逐渐减弱。LSEG数据显示，近80%的上市公司二季度盈利和营收超出市场预期，投资者还普遍预期美联储将在9月17日降息，然而这些利好已被市场充分消化。反观纳斯达克近几月涨幅从5月的9.6%骤降至8月的1.6%。
对于科技股，部分估值指标已逼近互联网泡沫时期极值，投资者近期开始从高价科技龙头转至价格更低的小盘股。若这一趋势持续，可能对整体市场形成压力。多种潜在利空因素下，分析师普遍建议投资者在九月保持高度警惕，采用“睁大眼睛”的投资策略，以应对可能出现的市场波动。